Tietoevry Oyj osake

Tietoevry Oyj on yksi Pohjoismaiden suurimmista ja vakiintuneimmista teknologiayhtiöistä, jonka juuret ulottuvat vuosikymmenten taakse. Yhtiö on parhaillaan keskellä historiansa merkittävintä strategista muutosta, jossa se on luopunut perinteisistä IT-infrastruktuuripalveluistaan keskittyäkseen erikoistuneisiin ohjelmistoihin ja digitaaliseen suunnitteluun. Muutos muokkaa yhtiön profiilia ja asemaa pohjoismaisessa digitaalisessa ekosysteemissä.

Tämän muutoksen ytimessä on pyrkimys vastata paremmin nykypäivän markkinatrendeihin, kuten pilvinatiivien ja tekoälypohjaisten ratkaisujen kiihtyvään kysyntään. Myymällä pois laajoja liiketoimintakokonaisuuksia yhtiö tavoittelee selkeämpää rakennetta sekä korkeampaa kasvua ja kannattavuutta jäljelle jäävillä erikoisalueillaan. Tämä strateginen uudelleenjärjestely on keskeinen tekijä yhtiön nykyisessä ja tulevassa kehityksessä.

Mikä on Tietoevry?

1. Yhtiön perustiedot ja historia Tietoevry on suomalainen tietotekniikkapalveluita tarjoava yhtiö, joka palvelee laajasti sekä yksityisen että julkisen sektorin asiakkaita. Yhtiön nykymuoto syntyi vuonna 1999, kun suomalainen Tieto ja ruotsalainen Enator yhdistyivät. Tietoevryn osake on listattu ensisijaisesti Nasdaq Helsingissä (tunnus: TIETO) ja toissijaisesti Tukholman ja Oslon pörsseissä, mikä takaa osakkeelle hyvän likviditeetin Pohjoismaiden pääomamarkkinoilla.
2. Liiketoiminnan ydin ja strategia Tietoevryn strategian ytimessä on tavoite hyödyntää pilvinatiivien ja tekoälypohjaisten markkinoiden kasvumahdollisuuksia. Yhtiö on käynnistänyt muutosohjelman, jonka tavoitteena on siirtyä laajasta IT-palveluiden tarjoajasta kohti erikoistunutta ohjelmisto- ja digitaalisen suunnittelun yritystä. Yhtiön missiota kuvaa sen slogan ”purposeful technology that reinvents the world for good”, joka korostaa teknologian merkityksellisyyttä ja positiivista vaikutusta.
3. Maantieteellinen toiminta ja henkilöstö Tietoevryn päämarkkina-alue on Pohjoismaat, ja Ruotsin ja Norjan myynti kattaa yhteensä noin kaksi kolmasosaa yhtiön liikevaihdosta. Tämän ydinalueen lisäksi yhtiö toimii useissa muissa maissa, kuten Kiinassa, Intiassa, Tšekissä ja Puolassa, ja sillä on osaamiskeskuksia Euroopassa, Intiassa, Kiinassa ja Amerikassa. Vuoden 2024 lopussa yhtiön henkilöstömäärä oli 22 941, joista yli puolet (53 %) työskenteli globaaleissa osaamiskeskuksissa (”offshore countries”).

Liiketoimintamalli ja tulonlähteet

1. Strateginen erikoistuminen Tietoevryn strategia nojaa vahvasti erikoistumiseen. Yhtiö on organisoitu viiteen itsenäisesti toimivaan liiketoiminta-alueeseen, joiden tavoitteena on hyödyntää pilvi-, data- ja ohjelmistomarkkinoiden kasvua tehokkaasti. Tämän myötä yhtiön liiketoimintamalli on siirtymässä perinteisistä, suurista ulkoistussopimuksista kohti ketteriä ja kulutukseen perustuvia malleja, jotka vastaavat paremmin nykypäivän asiakastarpeisiin.
2. Keskeiset liiketoiminta-alueet Tietoevryn liiketoiminta on jaettu seuraaviin erikoistuneisiin alueisiin:
   • Tietoevry Create: Tarjoaa palveluita digitaalisen innovaation kiihdyttämiseen, pilvinatiiviin kehitykseen, liiketoimintakonsultointiin ja datasuunnitteluun.
   • Tietoevry Banking: Tarjoaa laajoja palveluita pankkisektorille, mukaan lukien korttipalvelut, luotonanto-ohjelmistot ja tekoälypohjaisen talousrikosten torjunnan. Yhtiö on solminut merkittävän sopimuksen esimerkiksi Bank Norwegianin kanssa.
   • Tietoevry Care: Keskittyy modulaarisiin ohjelmistoihin sosiaali- ja terveydenhuollon asiakkaille Pohjoismaissa. Tunnetuin tuote on Lifecare-potilastietojärjestelmä.
   • Tietoevry Industry: Tarjoaa ratkaisuja teollisuuden ja julkishallinnon ydinprosessien digitalisointiin. Esimerkkejä ovat Public 360° -ratkaisu julkishallinnolle sekä palvelut energia- ja paperiteollisuudelle.
3. Strategiset myynnit ja liiketoiminnan yksinkertaistaminen Osana strategiaansa Tietoevry on myynyt pois liiketoimintoja, jotka eivät kuulu sen uuteen ytimeen.
4. Syyskuussa 2025 Tietoevry sai päätökseen strategiansa kannalta keskeisen Tech Services -liiketoimintansa myynnin Agilitas Private Equitylle. Tämä yksikkö, joka keskittyi perinteiseen infrastruktuurin ulkoistukseen ja pilvipalveluihin, toimii nykyään nimellä Vivicta. Kauppa oli ratkaiseva askel yhtiön muuttumisessa erikoistuneemmaksi ohjelmistotoimijaksi.
5. Joulukuussa 2025 yhtiö sopi myös norjalaisen konsultointiyhtiön Bekk Consulting AS:n myynnistä Axcel-pääomasijoitusyhtiölle kaupan odotetun valmistuvan vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä. Lisäksi yhtiö myi 50 %:n osuutensa Buypass AS:stä. Nämä toimet ovat osa laajempaa strategiaa, jossa yhtiö keskittyy ydinliiketoimintoihinsa ja yksinkertaistaa rakennettaan. Esimerkiksi Bekkin myynnin strategisena perusteena oli sen vähäiset synergiat konsernin muiden ohjelmistoliiketoimintojen kanssa, ja myynnistä saatavat varat on tarkoitus käyttää velkojen vähentämiseen ja voitonjakoon.

Toimiala ja markkinaympäristö

1. Pohjoismaiden IT-palvelumarkkinan luonne Pohjoismaiden IT-palvelumarkkina on vakaa ja kasvava sektori. Sen kooksi vuonna 2025 arvioitiin 37,95 miljardia dollaria, ja sen ennustetaan kasvavan keskimäärin 3,9 % vuodessa (CAGR). Kasvua tukevat alueen vahva digitaalinen infrastruktuuri ja korkea teknologian omaksumisaste. Tietoevryn oman arvion mukaan markkinaympäristö on viime aikoina ollut heikko (”soft”), mutta sen odotetaan elpyvän vuoden 2025 toisella puoliskolla. Tähän haastavaan ympäristöön yhtiö on vastannut kustannustehokkuusohjelmilla, jotka ovat suojanneet sen kannattavuutta ja johtaneet vuoden 2025 tulosohjeistuksen nostamiseen.
2. Kilpailutilanne IT-palveluala on erittäin kilpailtu. Markkinoilla toimii sekä suuria kansainvälisiä toimijoita, kuten CGI ja Capgemini, että lukuisia ketteriä paikallisia yrityksiä. Yhdelläkään toimijalla ei ole hallitsevaa markkina-asemaa, mikä ylläpitää kovaa kilpailua asiakkuuksista.
3. Keskeiset toimialatrendit
   1. Digitalisaation kiihtyminen: Laaja-alainen digitalisaatio jatkuu kaikilla sektoreilla, kuten finanssialalla, terveydenhuollossa ja julkisella sektorilla, mikä lisää IT-palveluiden kysyntää.
   2. Pilvipalveluiden kasvu: Pilvipalveluiden, erityisesti monipilviratkaisujen, suosio kasvaa niiden tarjoaman skaalautuvuuden ja kustannustehokkuuden ansiosta.
   3. Tekoälyn ja datan merkitys: Tekoälyn, koneoppimisen ja data-analytiikan hyödyntämisestä on tullut keskeinen kilpailutekijä. Suomessa informaatio- ja viestintäalalla jopa 66 % yrityksistä hyödyntää jo tekoälyä.
   4. Kyberturvallisuuden korostuminen: Kasvavat kyberuhat lisäävät merkittävästi investointeja tietoturvaratkaisuihin ja -palveluihin.
   5. Datan suvereniteetti: Asiakkaat kiinnittävät yhä enemmän huomiota datan sijaintiin, turvallisuuteen ja liiketoiminnan jatkuvuuteen liittyviin vaatimuksiin.

Keskeiset riskit

1. Liiketoimintaan ja strategiaan liittyvät riskit Tietoevryyn liittyy merkittävä strategian toteutusriski. Yhtiön laaja muutosohjelma ja uudelleenorganisointi sisältävät monimutkaisia prosesseja, ja mahdolliset epäonnistumiset strategian läpiviennissä voisivat heikentää sen kilpailuasemaa ja taloudellista suorituskykyä. Toinen keskeinen riski on asiakaskeskittymä, sillä kymmenen suurinta asiakasta muodostaa noin 20 % yhtiön liikevaihdosta. Muutokset näiden avainasiakkaiden kysynnässä voivat siten vaikuttaa merkittävästi yhtiön tulokseen.
2. Henkilöstöön liittyvät riskit ovat myös huomattavia. IT-alalla käydään kovaa kilpailua osaavasta henkilöstöstä, ja palkkainflaatio sekä korkea henkilöstön vaihtuvuus voivat nostaa kustannuksia ja heikentää palveluiden laatua. Yhtiön menestys on riippuvainen sen kyvystä houkutella ja pitää palveluksessaan alan parhaita asiantuntijoita.
3. Markkina- ja toimialariskit Yhtiön liiketoiminta, erityisesti konsultointi, on herkkä makrotalouden suhdanteille. Talouden taantuma voi lykätä asiakkaiden investointipäätöksiä ja heikentää palveluiden kysyntää. Merkittävä osa yhtiön liikevaihdosta tulee Ruotsista ja Norjasta, mikä altistaa sen valuuttakurssiriskille. Ruotsin ja Norjan kruunujen arvonvaihtelut euroon nähden voivat vaikuttaa tuntuvasti euromääräiseen tulokseen.
4. Toimialan nopea teknologinen kehitys luo myös riskejä. Uudet disruptiiviset teknologiat, kuten tekoäly, voivat nopeuttaa perinteisten palveluiden kysynnän laskua ja luoda uusia eettisiä tai tietosuojaan liittyviä haasteita. Tähän liittyen kyberturvallisuusuhat ovat jatkuva ja kasvava riski koko alalle. Onnistunut kyberhyökkäys voisi aiheuttaa Tietoevrylle merkittäviä taloudellisia menetyksiä ja vakavaa mainevahinkoa.
5. Muut epävarmuustekijät Geopoliittinen epävakaus on konkreettinen riski, sillä yhtiöllä on toimintaa ja henkilöstöä Ukrainassa. Alueen tilanne luo epävarmuutta liiketoiminnan jatkuvuudelle ja työntekijöiden turvallisuudelle. Lisäksi yhtiön käynnissä oleva strateginen muutos lisää kirjanpidon monimutkaisuutta. Erityisesti suurten yritysmyyntien käsittelyyn liittyvä IFRS 5 -standardin soveltaminen ja oikaisuerien runsas käyttö voivat vaikeuttaa yhtiön operatiivisen tuloksen arviointia sijoittajan näkökulmasta.

Mitä sijoittajan on hyvä seurata?

1. Strategian eteneminen ja taloudelliset tavoitteet Sijoittajan kannalta keskeistä on seurata, kuinka Tietoevry onnistuu muuntautumaan ohjelmisto- ja digitaalisen suunnittelun yritykseksi. Yhtiön oma ohjeistus vuodelle 2025 antaa viitteitä sen tavoitteista: orgaanisen kasvun odotetaan olevan välillä -3 % – +1 % ja oikaistun liikevoittomarginaalin 12,0 % – 13,0 %. Nämä luvut ovat yhtiön omia tavoitteita, eivät ennusteita.
2. Liiketoimintojen kehitys ja markkinan elpyminen On tärkeää seurata, miten jäljelle jäävät erikoistuneet liiketoiminta-alueet (Create, Banking, Care ja Industry) kehittyvät myyntien jälkeen. Lisäksi yleisen IT-palvelumarkkinan elpymisen seuraaminen, erityisesti yhtiön ennakoiman vuoden 2025 toisen puoliskon elpymisen osalta, antaa tietoa yhtiön tulevaisuudennäkymistä.
3. Pääoman käyttö ja osingonmaksu Merkittävien liiketoimintojen myynnit ovat vapauttaneet yhtiölle pääomaa. Sijoittajien on hyvä seurata, miten näitä varoja käytetään, esimerkiksi velkojen vähentämiseen ja voitonjakoon. Yhtiö on julkistanut uuden osingonjakopolitiikan, jonka tavoitteena on jakaa 80 % oikaistusta nettotuloksesta vuoden 2025 osingon osalta. Hallitus on ehdottanut tilikaudelta 2024 varojenjakoa 1,50 euroa osakkeelta, ja maksu tapahtuu tyypillisesti kahdessa erässä.

Tietoevry strategisessa käännekohdassa

1. Tietoevry on vakiintunut pohjoismainen IT-toimija, joka on parhaillaan toteuttamassa historiansa merkittävintä strategista muutosta. Myymällä perinteisempiä liiketoimintojaan yhtiö pyrkii keskittymään korkeamman arvon ohjelmistoihin ja digitaalisiin palveluihin. Tavoitteena on parantaa kasvunäkymiä ja kannattavuutta pitkällä aikavälillä.
2. Yhtiön menestys riippuu strategian onnistuneesta toteutuksesta haastavassa markkinaympäristössä. Samalla yleinen talous- ja markkinakehitys Pohjoismaissa tulee määrittämään pitkälti, kuinka nopeasti yhtiö pystyy saavuttamaan asettamansa tavoitteet. Muutos on suuri, mutta se tarjoaa yhtiölle mahdollisuuden uudistua ja vastata paremmin tulevaisuuden teknologiatrendien asettamiin vaatimuksiin.